“Waarom koersdoelen Big Tech veel te hoog zijn”

Paul met Big Tech en Erik met 71 in het BeursCafé

Pssst Paul, heb je Intel nog dat je een jaar geleden ofzo opviste op goed geluk?

Ja, want StockWatch tech-analist Paul Weeteling schuift aan in het BeursCafé, nu wij op Nvidia, Broadcom, Micron, AMD en Applied Materials na het chip en tech Q1-cijferseizoen afsluiten. Een andere kijk, na het luisteren van deze BeursCafé begrijpt u waarom Paul relatief zuinig is met zijn adviezen en koersdoelen.

Het wachtwoord is het getal 71… Erik Mauritz van TradeRepublic schuift ook aan op zijn vertrouwde barkruk in het BeursCafé en hij heeft weer wat bijzonders. Hij analyseert tegenwoordig aandelen met een… stopwatch, toch Erik?! Ook interessant: Erik vertelt waar de Trade Republic klanten nu in beleggen.

StockWatch geeft 25% rendement cadeau!

Ge-ga-ran-deerd rendement bestaat wél! Als u nog geen lid bent van StockWatch – de beurssite met met de beste prijs/kwaliteitsverhouding, period – dan is dit uw kans om dat nog voor een spotprijs te doen.

Want StockWatch geeft 25% korting op een jaarabonnement!

Met de code Evolution krijgt voor een lousy €97,50 per jaar toegang tot alle BeursCafé en StockWatch producties,  portefeuilles en analyses. En dat worden er steeds meer!

Brede markt

• BoJ, Fed en ECB rentebesluiten: alles over risico’s, rente, inflatie en schulden en hoeveel kwartjes verhoging (vergeet verlagingen maar?) zitten er in het vat?
• Olieprijs is opgelopen tot zelfs ruim $120 per vat. Wat vooral opvalt is dat de december future gestaag is opgelopen tot meer dan $80 per vat. Olieprijs blijft naar verwachting dus langer hoog
• Unheimische inflatiecijfers EU-landen en VS april: wat prijst de markt in voor komende maanden en jaren?
• OpenAI in trouble? Omzetgroei valt tegen en met alle ambities voor beursgang en investeringen is dit natuurlijk niet welkom. Anthropic heet momenteel hotter te zijn en is al meer waard!

Kijkt u nog even naar onze bij vlagen hilarische, maar zeker ook kundige, inhoudelijke en altijd originele video van afgelopen maandag. Doe ons een plezier, volg ons en geef een duimpje.

Big Tech met Paul: let op de vrije kasstromen!

Paul, hoe was jouw woensdagavond met vijf tech-fondsen die jij volgt die tegelijk met cijfers kwamen? Onder de links zitten zijn eerste analyses, de rest volgt volgende week. In het BeursCafé lopen wij met Paul langs de grote tech-cijferkanonnen deze week:

• Alphabet
• Amazon
• Apple
• Meta
• Microsoft
• Qualcomm

Hoe staan tech en chippers er nu voor, is er verschil? En nu moet u op gaan letten, want dit is waarom Paul zo zuinig is met zijn adviezen en koersdoelen: de winsten mogen dan fraai zijn en daarmee ogen de koerswinstverhoudingen momenteel schappelijk voor 2026 begrippen, maar er zit hierbij een flinke adder onder het gras.

Paul kijkt naar de vrije kasstromen. Tot zover die er nog zijn dan bij Big Tech, want ook woensdag weer schepte met name Meta maar weer eens $10 miljard extra naar AI-investeringen. Zo is er geen geld meer voor schuldafbouw en aandeelhouders-return. Dit kan nog jaren duren én wordt het straks terug verdiend?

Precies hier zit ‘m de waarderingstruc, zegt Paul. Aan de andere kant zijn het vooral de chippers die deze AI-miljarden opstrijken. Hoeveel rek zit daar nog in, zeker nu de rally is gaan versnellen?

Luistervragen

• Ik luister wekelijks met veel plezier naar jullie podcast en ben dit jaar ook lid geworden van StockWatch, ga zo door! Onlangs heb ik Besi wat afgeroomd. Ik zoek nu een groeiaandeel met een vergelijkbaar risicoprofiel als Besi, maar met een aantrekkelijker waardering. Ik denk zelf aan Spotify en Uber. Wat vinden jullie? (Bart Hofstede)
• Hi Niels, begin april is al even voorbij, maar helaas nog geen antwoorden op de vragen van de VEB richting OCI. Wat is je duiding hierbij? (Jordi)
• Waarom daalde Basic Fit ondanks een koersdoelverhoging van een groot instituut deze week? (Erwin W.)

ING

• Uitstekende resultaten ING. Rentebaten stegen in het eerste kwartaal met 12% tot €4,06 miljard en ook de fees en commissies namen met liefst 13% toe
• ING kondigt zoals verwacht een aandeleninkoopprogramma aan ter waarde van €1 miijard
• Probleem is alleen de hoge waardering. Een multiple van circa 10 keer de verwachte winst onder vrijwel perfecte marktomstandigheden is tricky
• Voor een kwaliteitsbank als ING vinden wij dit momenteel gerechtvaardigd, maar beleggers dienen er rekening mee te houden dat de koers van een bank als ING hard kan dalen in een recessie

Is Unilever klaar met ondernemen?

• Keurige cijfers. De onderliggende omzet steeg in het eerste kwartaal met 3,8% op jaarbasis, terwijl de consensus lag op +3,6%.
  Belangrijkste is de volumegroei van 2,9%
• Unilever heeft aangegeven dat het de stijgende energiekosten gaat doorberekenen aan de consument
• Magnum de deur uit en ook de hele voedingsdivisie: wat wil Unilever?

“Verkapte winstwaarschuwing Magnum!”

• Volumegroei van 2,9% is beduidend beter dan verwacht
• Omzet daalde met 1,2% naar €1,77 miljard, maar viel desondanks een fractie hoger uit dan verwacht
• Verkapte winstwaarschuwing: het bedrijf houdt vast aan zijn verwachting om de adjusted EBITDA-marge dit jaar met 40 tot 60 basispunten te laten stijgen, maar geeft toe dat de gerapporteerde adjusted EBITDA naar verwachting met 0 tot 20 basispunten stijgt
• Om de outlook te halen, maakt Magnum een nieuwe adjustment op de adjusted EBITDA. Wij houden niet zo van dit soort praktijken
• Desondanks vindt er een opluchtingsrally plaats. Op basis van de cijfers kunnen we die niet verklaren. Het aandeel was natuurlijk wel al hard gedaald

De laatste ronde

• In memoriam: Martijn van der Vorm, voormalig CEO van HAL Trust. Wat was er zo bijzonder aan hem, Arend Jan?
• Cijfers PostNL: wat nu weer Niels?
• Apple CEO Tim Cook waarschuwt voor een extended memory crunch. Kunnen we nog in Sandisk, Western Digital, Micron, SK Hynix, Samsung en de rest, Paul?
• Voor de draad er mee Paul, Niels en Arend Jan: stel, je moet verplicht mee doen aan één van de Grote Drie Beursgangen dit jaar – SpaceX, OpenAI en Anthropic – en je moet er verplicht een laten lopen: wélke?

Spotify klanten luisteren hieronder naar de podcast. Apple Podcasts liefhebbers doen dat hier.

Deze podcast werd mede mogelijk gemaakt door Wijs & van Oostveen. Bouwen aan vermogen sinds 1987.