Wij leggen nog één keer uit, waarom wij relatief veel geld periodiek in de MSCI Europa beleggen. Die geldt niet als de meest swingende index - en dat is precies waarom wij hier voor kiezen. Tech, markt- en dollar-risico zit er zat in diverse andere trackers en wij zijn niet meer de jongste. Ergo, wij kochten gisteren alweer onze iShares MSCI Europe ETF bij en wij blikken vast vooruit op volgende week. Dan kopen wij niet alleen die aantrekkelijke AEX bij - u leest ook in dit stuk weer waarom wij dat vinden - maar selecteren op veler verzoek ook de beste emerging markets ETF. Bij deze alvast een eerste schifting.
Euforie, dollar en onze iShares MSCI Europe ETF
Op het Damrak is het zomers stil. De AEX staat nog altijd een slordige veertig punten onder de all time high - of een slordige 125 punten boven de bodem in april, zo u wilt - en elders in Europa is het ook al maanden vrij rustig en zijwaartserig. Handelsoorlog en tarieven hebben amper nog koersimpact. Getuige dit cijferrondje en de macrodata van de laatste tijd valt het ook mee hoe dit alles op de economie -
het IMF verhoogt de verwachtingen- én de winsten in hakt. Hoe anders is het aan de Big Board, waar het al feest was en gisteravond Meta en Microsoft stevig de leiding van de al heersende beurspolonaise overnamen. Beurspolonaise? Ja, want euforie ligt op de loer.
Net nu we er een beetje aan begonnen te wennen dat de dollar al goedkoper kan - en snel ook - zien we alweer een trendbreuk? Dit is EUR/USD en na die ongekend felle opgang van de euro, of neergang van de dollar, gaat het valutasetje onverwacht weer even stráál de andere kant uit. Dat komt goed uit voor onze dollar-assets en de winstverwachtingen van typische dollar-bedrijven als Ahold Delhaize, Heineken, Unilever, RELX, Wolters Kluwer en ga zo maar door.
Nadeel wordt voordeel: iShares MSCI Europe ETF en tech
Over die dollar hoeven we niet na te denken, of in ieder geval veel minder, als het gaat om onze euro-assets. Let goed op of u in dit geval
Europese(zoals de MSCI en de Stoxx Europe indices), of
EU(Euro Stoxx) ETF's hebt of wilt kopen. U ziet dat onze iShares MSCI Europe ETF bestaat uit ongeveer:
De iShares MSCI Europe ETF zelf is weer in... dollars en de koers van de ETF hier in Amsterdam is... in euro's. Ja, dat kan en welkom in de wondere beurswereld dan maar!
Tech wegingen S&P 500, AEX en tja, die MSCI Europe dus
Hier zijn de wegingen. Met SAP en ASML hebt u meteen die rond 7% technologieweging van de index al aardig te pakken. Houd u vast, de S&P 500 kent 33% weging! iShares hanteert voor de AEX 18,7% als technologiegewicht. Dat moeten bijna wel alleen ASML, ASMI en Besi zijn. Wij tellen daar Adyen en Prosus nog bij op en dan komen wij op 30% uit. Dat is ook meteen de korting ten opzichte van de S&P 500 én er is amper premie ten opzichte van Europese aandelen en indices. Dat is waarom wij graag in de AEX beleggen, bovendien zit er louter kwaliteitsbedrijven in de index. OK, van Philips zijn we structureel niet gecharmeerd, maar verder kunnen wij prima leven met de nu nog 24 overige namen. Per september gaat de index naar dertig fondsen.
Waarom zoveel iShares MSCI Europe ETF?
Juist omdat er zo weinig tech in zit, beleggen wij groot in die saaie iShares MSCI Europe ETF. Ander hebben wij, of dreigt permanent een te groot tech en dollar-risico. Dit is de onderverdeling in bedragen van onze vijf periodieke ETF's. Wij streven een verhouding van grofweg fifty-fifty voor euro en dollar aan in
onze portefeuille. In onze periodieke ETF's is Europa overwogen en de VS en de overige wereld onderwogen, maar dat compenseren wij met de meer dollar-zware thema ETF's.
Wij kiezen emerging market ETF
Nog iets. Niet dat wij het meteen zelf overwegen, maar op veler verzoek gaan wij volgende week de beste emerging markets ETF kiezen. Voor de doe-het-zelvers is hier alvast - onder voorbehoud! - een shortlist van namen die wij bij de grote en bekende brokers tegenkomen. Dit zijn trackers die 15 tot maximaal 22 basispunten kosten en redelijk tot zeer liquide zijn. Is er meer dan alleen iShares en Vanguard? Ja, verklappen wij alvast, maar wij moeten alles nog tot in details uitzoeken.
Tot slot is hier het bonnetje van gisteren nog.
Arend Jan Kamp heeft op StockWatch een long-positie in Xtrackers MSCI World Health Care ETF, VanEck AMX ETF, Amundi S&P Global Luxury ETF, iShares Global Aerospace & Defense ETF, Fidelity Physical Bitcoin ETP, WisdomTree Eurozone Dividend Growth ETF
,
SPDR US Dividend Aristocrats ETF, SPDR S&P 500 ETF, VanEck AEX ETF, iShares MSCI Core Europe ETF en iShares MSCI Core World ETF.Privé zit hij long in onder meer in Vanguard World Stock Fund, die hij afbouwt ten faveure deze StockWatch portfolio en voor zijn pensioen zit hij in het Brand New Day wereldaandelen fonds.Dit artikel mag niet worden beschouwd als individueel beleggingsadvies. Heeft u naar aanleiding van dit artikel een vraag? Stuur dan een mail naar redactie@stockwatch.nl. Wij doen ons best om deze zo snel mogelijk te beantwoorden.
