Zo herkent u goed bedrijf, business, management én aandeel

Waarom doen wij het niet allemaal zo? Het lijkt simpel en eenvoudig. Warren Buffett behaalde er zelfs zestig jaar lang gemiddeld 19,7% bruto per jaar mee: goede bedrijven met een goede business en een goed management. In deze BeursCafé themapodcast krijgt u een basiscursus hoe u groei- van waarde-aandelen onderscheidt en hoe u goede van slechte bedrijven onderscheidt.

Uiteraard passeren weer tal van aandelen en ETF’s de revue, want BeursCafé themapodcasts zijn altijd theorie en praktijk tegelijk. Ja en waarom steken de heren niet zelf al hun geld in zulke aandelen om 19,7% per jaar te halen, als ze het allemaal zo goed weten? Kortom, luistert u weer naar een vrolijke, maar o zo nuttige en leerzame podcast.

De mooiste bedrijven, de mooiste aandelen?

PostNL, Air France-KLM, of toch maar liever ASML en Shell? Warren Buffett is er rijk en beroemd mee geworden: lekker dom en simpel buy & hold beleggen in kwalteitsbedrijven. Il Maestro maakt er zestig jaar lang gemiddeld 19,7% per jaar bruto mee! Rustig compounden en laat de beurs de beurs met die koers capriolen.

Of is het niet zo simpel? Hoe herkent en spot u ze ook en waarom belegt niet iedereen zo? Welkom weer beleggerstrainer Hans Oudshoorn van – onze grote dank – sponsor Saxo! Samen met Niels en Arend Jan legt hij u uit hoe u goede bedrijven spot. Vervolgens hoeft u er alleen nog maar tientallen jaren in te beleggen… :-)

Met hun gebruikelijke mix van kennis, kunde, ervaringen, anekdotes, humor en zelfspot leggen de heren u in weer een levendige podcast – het is nu eenmaal het BeursCafé – uit hoe u typische waarde-, defensieve en/of dividendaandelen spot. In dit artikel de meeste punten die ze aanstippen, maar uiteraard is er nog veel meer.

Disclaimer: dit is geen beleggingsadvies. U moet zelf uw eigen keuzes maken

Stellingen

U moet een doorgewinterde analist of beleggers zijn om goede bedrijven te spotten
Goede bedrijven zijn altijd saaie aandelen
Een goed bedrijf kan een slecht aandeel zijn en een slecht bedrijf kan een goed aandeel zijn
Een slechte of krimpende sector kan toch hele mooie aandelen opleveren
Hoe suffer de business, des te groter de kans op mooie aandelen

Beleggen op zijn Warren Buffett’s

Buffett heeft vijf legendarische punten aan de hand waarvan hij bedrijven beoordeelt. Is dit ook voor gewone stervelingen Hans, Niels en Arend Jan, of is dit universeel?

In essentie begrijpelijke en eenvoudige business, die zelfs een idioot kan leiden. Want vroeger of later komt er een idioot aan het roer!
Goed en betrouwbaar management met een zo lang mogelijk track record. Dit spreekt voor zich: een management dat weet dat het voor de aandeelhouders werkt en niet andersom.
MOAT! Wat is dat eigenlijk?
Bestaat de business over honderd jaar nog, ofwel hoe duurzaam zijn de producten en diensten? Want als het even kan moet u voor altijd in het aandeel kunnen zitten
Het aandeel moet zeker niet te duur zijn!

Definitie goed aandeel met goede business en management

Bestaat die eigenlijk wel? U hoort er meer, maar goede voorbeelden zijn:

ASML
Shell
Domino’s!

Odem dito, slechte voorbeelden onder andere:

Air France-KLM
PostNL
Enron!

Aan de hand van welke parameters herkent u ze?

Winst?
Omzet?
Marge?
(Vrije) kasstroom?
Investeringen?
Schulden?
Balans?
Aandeelhouders-return?
Bèta en volatiliteit?
Gevestigde orde: kasstromen (cash flow is king), pricing power en sterke balans (kapitaalallocatie > shareholder yield). In een woord: kwaliteit van de winst
Nieuwkomers: omzetgroei, groei marktaandeel, ontwikkeling ebitda, marge per klant. In een woord: verdienvermogen van morgen
Bij volwassen bedrijven moet u kijken naar cash flows, bij groeibedrijven naar het pad naar cash flows