ING is ondanks tegenvallende cijfers koopwaardig

De jaarcijfers van ING worden door de markt met licht chagrijn ontvangen. De fee-inkomsten vallen weliswaar mee, maar wij focussen ons vooral op de kosten van de bank, die in het vierde kwartaal ruim €120 miljoen hoger uitvallen dan verwacht. Ook de rentebaten vallen een fractie tegen. Hier staat tegenover dat aandeelhouders dit jaar weer mogen rekenen op een hoog dividend en een stevig aandeleninkoopprogramma. Tenminste, als het management zich niet verleidt tot het doen van een megalomane overname in Spanje of Italië. Is het aandeel ING op het huidige koersniveau een interessante belegging?